黃金市場飆升背後的力量：美國經濟數據、避險需求和亞洲崛起

自上個月開始，黃金價格持續上漲，幾乎每天都創下新高，儘管動能指標顯示市場過度緊張，但分析師仍認為反彈有空間。影響黃金價格的多種因素，包括美國經濟數據、通脹預期、金融市場風險、債券收益率以及亞洲需求。尤其值得關注的是，中國對全球黃金市場的持續推動作用，上海黃金交易所成交量創下歷史新高。分析師對黃金市場的未來走勢持不同觀點，但整體認為黃金仍具備上漲潛力。

6月黃金期貨周二（4月9日）一度升至每盎司2384.50美元，再度刷新歷史高點。周三（4月10日)亞市早盤，6月期金最新報2369.80美元/盎司，當日上漲約0.3%。

分析師指出，金價上漲是在周三消費者價格指數報告公布之前。由於投資者試圖預測美聯儲緊縮周期的開始，通脹數據可能會給市場帶來一些波動。

儘管市場對於6月份降息的可能性降低到56%，但仍有一定程度的不確定性，這使得黃金作為避險資產的吸引力增強。



通脹預期：由於通脹預期疲軟，市場預期美聯儲可能會推遲降息，增加了黃金作為避險資產的吸引力。

「似乎任何有關美國的新聞都是購買的理由。強勁經濟和通脹的信號——凸顯黃金的保值特性。FxPro高級市場分析師Alex Kuptsikevich表示：「通脹疲軟加劇了美聯儲將很快降息的預期，這有利於風險資產的需求。」

金融市場風險：金融市場的風險不斷增加，這可能提振了對黃金的避險需求。

債券收益率：長期上升的債券收益率表明市場對高利率情景的預期，這對黃金構成風險。

「多頭現在存在忽視以美國債券收益率為形式的大宗商品組合的風險。10年期國債收益率從1月底的3.8%升至周一的4.45%。這一逆轉來自長期上升通道的下限，表明資金正在押注于長期的高利率情景，」Kuptsikevich表示，「其他市場不能長期忽視政府債務市場的情況。股指已經開始注意到這一點，在四月初形成了平穩的下跌趨勢，並反覆測試之前的交易通道。如果市場的[通脹]結果是政府債券收益率進一步上升，全球市場可能會變得更加同步，引發股市更活躍的拋售，並影響黃金和其他大宗商品。在這種情況下，我們可能需要幾個月的時間才能看到價格進一步回撤到歷史高位。」

德國商業銀行大宗商品研究主管ThuLan Nguyen表示，隨着價格與債券收益率之間的負相關性進一步打破，黃金市場具有理性泡沫的特徵。

Nguyen指出，黃金市場上避險需求和利率預期之間的拉鋸戰仍在持續。她補充說，雖然價格可能會走高，但仍需謹慎。

亞洲需求：亞洲地區，尤其是中國，對全球黃金市場的需求仍然強勁，這支撐了黃金價格。

分析師觀點：

一些分析師認為，黃金市場可能已經出現了理性泡沫，但也指出市場上避險需求和利率預期之間的拉鋸戰。

儘管西方金融狀況並非黃金的主要推動力，但仍有分析師認為黃金有上漲空間。

亞洲市場影響：中國持續推動全球黃金市場，上海黃金交易所成交量創下歷史新高，這反映了亞洲地區對黃金的持續需求。

綜上所述，黃金市場受多種因素影響，包括美國經濟數據、全球金融市場狀況、債券收益率、亞洲需求等。投資者需要密切關注市場動態，以制定相應的投資策略。

北京時間08:52，現貨黃金現報2351.06美元/盎司。