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芯片股料受惠新質生產力政策

黎偉成
2024-03-27 14:05:49

國務院總理李強2024年3月5日在全國人大會議發表《政府工作報告》,提出2024年政府工作的十大任務的第一條,就是要‘大力推進現代化產業體係建設,加快發展新質生產力列為首位’,要發展‘新質生產力’,各行各業都必須加大在新的和優質的生產力投資和建設,優質和大型科技企業和所需的高質芯片的相關企當然受惠不淺,相信主要研發、產銷芯片為主的中芯國際(0981)的業務業績前景頗值得憧憬。

中芯國際之所以受惠國家的‘新質生產力’政策,其中重要因由為(甲)中國芯片企業福建晉華集成電路,於2024年2月27日獲美國加利福利亞北區聯邦地區法院裁定遭美國司法部「竊取美企商業機密」的起訴無罪,使該集團掃除在美製裁的障礙,有望進一步改善和提升生產能升和素質。該集團曾發布的《業績快報公告》披露2023年四季度的股東應占溢利為11.48億元(人民幣,下同),同比減少58.2%,乃因(1)半導體行業處周期底部,全球需求疲軟,(2)業庫存較高,去庫存緩慢;及受(3)受美國單方製裁。

由是中芯國際該可以為中國的科技巨擎華為所需的具‘新質生產力’能力的芯片,引進外國更先進設備,而對在港上市的阿裡巴巴(09988)、騰訊(00700)等的業務同樣有更大的發展空間。

再看(乙)中芯國際的業務基本麵,予人以感確所受‘新質生產力’政策的利好影響甚大和深遠,理由為:(一)該集團擁有全麵一體的集成電路晶圓代工核心技術體係,可以有效地幫助用戶降低成本,縮短產品上市時間;而去年更發了0.35微米至FinFET的多種技術節點,為其用戶提供8吋和12吋‘一站式’晶圓代工服務。

再看中芯國際的(二)產品的應用結構和發展,亦具優勢。根據該集團的2023年中期業績報表的資料:(1)消費電子產品收入占整體收入26.6%,比上年低1.6個百分點;而(2)智能手機占25.2%,較上年同期的27.%低1.8個百分點;(3)前稱智能家居而現改為物聯網的占比由上年的17.9%降為至14.2%;(4)其他項目的占比34%,比2022年上半年的26.9%大幅提升7.1個百分點。凡此,可見產品應用和結構,相對平均和全麵。

和(三)市場結構方麵,亦佳:(1)中國內地與香港市場於2023年上半年的收入,於整體收入占比77.6%,較上年同期的76.1%提升1.5個百分點,顯然在美國對華輸美的商品加征關稅等打壓的壓力較少。事實(2)北美洲市場占比18.6%,基本持平於上年18.9%。和(3)歐洲及亞洲市場占3.8%,低於上年所占5.%約1.2個百分點。

(四)產品銷售收入的分布為:8吋晶圓占26.74%,低於上年的32.6%;12吋晶圓占比則由上年上半年的67.4%提升至73.3%。此可見產品以高質為主導。

至於(五)前景,中芯國際亦佳:發明專利申請數於2023年6月底總數達1.73萬個,期內新申請327個;獲得數1.13萬個,期內新獲250個。

《政府工作報告》會議集體學習的重點,就是指出要‘加快發展新質生產力,推進高質量發展’的以‘新質生產力’高質發展,是為今後發展的十分重要政策,達標就要重點依重於製造業,理由為此乃國民經濟的主體,是立國之本、興國之器、強國之基。

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